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蔚來(lái)第三季度營(yíng)收218億元經(jīng)調(diào)凈虧損27億元

時(shí)間：2025-11-26 01:28:47 來(lái)源：企業(yè)錄(www.qy6.com)-公司信息發(fā)布,網(wǎng)上買(mǎi)賣交易門(mén)戶

專題：聚焦2025年第三季度美股財(cái)報(bào)

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　　11月25日晚間消息，蔚第蔚來(lái)（NYSE： NIO； HKEX： 9866； SGX： NIO）今日發(fā)布了截至9月30日的季度經(jīng)調(diào)凈虧2025年第三季度財(cái)報(bào)：總營(yíng)收為217.939億元，同比增長(zhǎng)16.7%，營(yíng)收億元元環(huán)比增長(zhǎng)14.7%。損億凈虧損34.805億元，蔚第同比減虧31.2%，季度經(jīng)調(diào)凈虧環(huán)比減虧30.3%。營(yíng)收億元元不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，損億調(diào)整后的蔚第凈虧損為27.351億元，同比減虧38.0%，季度經(jīng)調(diào)凈虧環(huán)比減虧33.7%。營(yíng)收億元元

　　第三季度運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)：

　　2025年第三季度，損億蔚來(lái)交付了87071輛汽車，蔚第同比增長(zhǎng)40.8%，季度經(jīng)調(diào)凈虧環(huán)比增長(zhǎng)20.8%。營(yíng)收億元元

　　其中，公司高端智能電動(dòng)汽車品牌NIO的交付量為36928輛，面向家庭的智能電動(dòng)車品牌ONVO的交付量為37656輛，而2025年4月正式上市并開(kāi)始交付的智能電動(dòng)高端小車“螢火蟲(chóng)”的交付量為12487輛。

　　蔚來(lái)在2025年10月交付了40397輛汽車。截至2025年10月31日，蔚來(lái)2025年累計(jì)車輛交付量達(dá)到241618輛，迄今累計(jì)車輛交付量達(dá)到913182輛。

　　第三季度業(yè)績(jī)亮點(diǎn)：

　　第三季度汽車銷售額為192.023億元（約合26.973億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)15.0%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)19.0%。

　　第三季度汽車?yán)麧?rùn)率為14.7%，相比之下2024年第三季度為13.1%，2025年第二季度同為10.3%。

　　總營(yíng)收為217.939億元，同比增長(zhǎng)16.7%，環(huán)比增長(zhǎng)14.7%。

　　第三季度毛利潤(rùn)為30.246億元（約合4.249億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)50.7%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)59.4%。

　　第三季度運(yùn)營(yíng)虧損35.215億元（約合4.947億美元），與2024年第三季度相比減虧32.8%，與2025年第二季度相比減虧28.3%。

　　不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，第三季度調(diào)整后的運(yùn)營(yíng)虧損為27.761億元（約合3.900億美元），與2024年第三季度相比減虧39.5%，與2025年第二季度相比減虧31.3%。

　　凈虧損34.805億元，同比減虧31.2%，環(huán)比減虧30.3%。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損為27.351億元，同比減虧38.0%，環(huán)比減虧33.7%。

　　截至2025年9月30日，蔚來(lái)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金、短期投資和長(zhǎng)期定期存款總額為367億元（約合51億美元）。

　　完成股權(quán)發(fā)行

　　2025年9月17日，蔚來(lái)完成11.6億美元涉及合計(jì)209090918股A類普通股的注冊(cè)發(fā)行，其中包括發(fā)行美國(guó)存托股份（每股美國(guó)存托股份代表一股A類普通股）及發(fā)行A類普通股。

　　根據(jù)股份激勵(lì)計(jì)劃發(fā)行股份

　　2025年10月22日，蔚來(lái)向Deutsche Bank Trust Company Americas（蔚來(lái)美國(guó)存托股份計(jì)劃的存托人）發(fā)行55000000股A類普通股，以用于未來(lái)行使股份激勵(lì)計(jì)劃下的期權(quán)及其他股份激勵(lì)。

　　第三季度業(yè)績(jī)分析：

　　營(yíng)收

　　2025年第三季度總營(yíng)收為217.939億元（約合30.614億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)16.7%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)14.7%。

　　第三季度汽車銷售額為192.023億元（約合26.973億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)15.0%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)19.0%。同比增長(zhǎng)主要是由于交付量的增加，但由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致平均售價(jià)下降，部分抵消了這一增長(zhǎng)。而環(huán)比增長(zhǎng)主要?dú)w因于交付量的增加。

　　第三季度其他銷售額為25.916億元（約合3.640億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)31.2%，與2025年第二季度相比下滑9.8%。同比增長(zhǎng)主要是由于i）二手車銷售收入和技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入增加，ii）零部件、配件和售后車輛服務(wù)銷售增加，主要因?yàn)橛脩魯?shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。而環(huán)比下滑主要是由于二手車銷售和技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入減少，但由于用戶數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，零部件、配件和售后車輛服務(wù)以及提供動(dòng)力解決方案的銷售增加部分抵消了這一影響。

　　銷售成本

　　第三季度銷售成本為187.693億元（約合26.365億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)12.6%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)9.7%。同比和環(huán)比增長(zhǎng)主要?dú)w因于交付量的增加，但部分被每輛車材料成本的下降所抵消。

　　毛利潤(rùn)

　　第三季度毛利潤(rùn)為30.246億元（約合4.249億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)50.7%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)59.4%。

　　第三季度毛利率為13.9%，相比之下2024年第三季度為10.7%，而2025年第二季度為10.0%。同比增長(zhǎng)主要?dú)w因于i）車輛利潤(rùn)率增加，以及ii）由于降低成本和提高效率，零部件、配件和售后車輛服務(wù)銷售毛利率提高。而環(huán)比增長(zhǎng)主要?dú)w因于車輛利潤(rùn)率的提高。

　　第三季度汽車?yán)麧?rùn)率為14.7%，相比之下2024年第三季度為13.1%，2025年第二季度同為10.3%。同比和環(huán)比增長(zhǎng)主要是由于單位材料成本下降，這主要是由公司全面降低成本的努力所推動(dòng)。

　　運(yùn)營(yíng)支出

　　第三季度研發(fā)支出為23.906億元（約合3.358億美元），與2024年第三季度相比下滑28.0%，與2025年第二季度相比下滑20.5% 。不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出（不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），第三季度研發(fā)支出為19.389億元（約合2.724億美元），與2024年第三季度相比下滑33.2%，與2025年第二季度相比下滑22.1%。研發(fā)費(fèi)用同比和環(huán)比下滑主要是由于組織優(yōu)化導(dǎo)致研發(fā)職能人員成本下降，以及新產(chǎn)品和技術(shù)開(kāi)發(fā)階段不同導(dǎo)致設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)成本下降。

　　第三季度銷售、總務(wù)與行政支出為41.847億元（約合5.878億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)1.8%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)5.5%。不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出（不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），第三季度銷售、總務(wù)與行政支出為39.331億元（約合5.525億美元），與2024年第三季度相比增長(zhǎng)0.8%，與2025年第二季度相比增長(zhǎng)6.8%。與2024年第三季度相比，銷售、總務(wù)和行政開(kāi)支保持相對(duì)穩(wěn)定。而環(huán)比增長(zhǎng)主要?dú)w因于與新產(chǎn)品推出相關(guān)的銷售和營(yíng)銷活動(dòng)的增加。

　　運(yùn)營(yíng)虧損

　　第三季度運(yùn)營(yíng)虧損35.215億元（約合4.947億美元），與2024年第三季度相比減虧32.8%，與2025年第二季度相比減虧28.3%。不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出（不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），第三季度調(diào)整后的運(yùn)營(yíng)虧損為27.761億元（約合3.900億美元），與2024年第三季度相比減虧39.5%，與2025年第二季度相比減虧31.3%。

　　凈虧損

　　第三季度凈虧損34.805億元（約合4.889億美元），與2024年第三季度相比減虧31.2%，與2025年第二季度相比減虧30.3%。不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出（不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，non-GAAP），第三季度調(diào)整后的凈虧損為27.351億元（約合3.842億美元），與2024年第三季度相比減虧38.0%，與2025年第二季度相比減虧33.7%。

　　第三季度歸屬于蔚來(lái)普通股股東的凈虧損為36.608億元（約合5.142億美元），與2024年第三季度相比減虧28.8%，與2025年第二季度相比減虧28.8%。不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出（不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，non-GAAP），第三季度歸屬于蔚來(lái)普通股股東調(diào)整后的凈虧損為27.600億元（約合3.877億美元）。

　　第三季度每股普通股/美國(guó)存托股（ADS）基本和攤薄虧損均為1.51元（約合0.21美元），而2024年第三季度每股基本和攤薄虧損均為2.50元，2025年第二季度每股基本和攤薄虧損均為2.31元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，第三季度調(diào)整后的每股美國(guó)存托股基本和攤薄虧損均為1.14元（約合0.15元），而2024年第三季度每股基本和攤薄虧損均為2.14元，2025年第二季度每股基本和攤薄虧損均為1.85元。

　　資產(chǎn)負(fù)債表

　　盡管蔚來(lái)在截至2025年9月30日的第三季度產(chǎn)生了正的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，但2025年前兩個(gè)季度的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)，并且截至2025年9月30日，蔚來(lái)的流動(dòng)負(fù)債超過(guò)了流動(dòng)資產(chǎn)。

　　業(yè)績(jī)展望：

　　蔚來(lái)預(yù)計(jì)，2025年第四季度汽車交付量將在120000輛至125000輛之間，與2024年同期相比增長(zhǎng)約65.1%至72.0%。

　　總營(yíng)收將達(dá)到327.58億元（約合46.02億美元）至340.39億元（約合47.81億美元），與2024年同期相比增長(zhǎng)約66.3%至72.8%。