內(nèi)存、閃存價(jià)格坐火箭但廠商就是不增產(chǎn)！害怕AI泡沫破裂

11月18日消息，內(nèi)存近期，閃存DRAM內(nèi)存、價(jià)格箭NAND閃存的坐火價(jià)格都瘋了，難受的廠商產(chǎn)害不止有消費(fèi)者，OEM廠商們也很痛苦，不增畢竟利潤(rùn)會(huì)被嚴(yán)重?cái)D壓。怕AI泡

模式士丹利的沫破最新報(bào)告中，當(dāng)前形勢(shì)下，內(nèi)存即便是閃存大型制造商和集成商也受到了極大的沖擊，為此下調(diào)了部分企業(yè)的價(jià)格箭股票持倉(cāng)建議評(píng)級(jí)。

摩根士丹利對(duì)股票表現(xiàn)預(yù)測(cè)有三個(gè)等級(jí)：看好的坐火OW(增持)、中性的廠商產(chǎn)害EW(持有)、看衰的不增UW(減持)。

比如，怕AI泡戴爾的評(píng)級(jí)從OW直接下調(diào)至UW，預(yù)期股價(jià)從144美元降至110美元，是最不被看好的，主要是因?yàn)槠浞?wù)器銷量巨大，需要海量?jī)?nèi)存。

惠普：EW→UW，26美元→14美元

慧與：OW→EW，28美元→25美元。

聯(lián)想：OW→EW，毛利率下調(diào)30-50個(gè)百分點(diǎn)，每股收益下調(diào)10％

華碩：EW→UW，每股收益下調(diào)13％

宏碁：維持UW，每股收益下調(diào)37％

技嘉：OW→EW，每股收益下調(diào)11％

和碩：EW→UW，每股收益下調(diào)17％

仁寶：維持UW，每股收益下調(diào)24％

即便如此，摩根士丹利依然認(rèn)為，多數(shù)OEM/ODM廠商都會(huì)自行承擔(dān)內(nèi)存成本，不惜降低利潤(rùn)率，至少先保住客戶和市場(chǎng)再說，這或許最能說明當(dāng)前危機(jī)的嚴(yán)重程度。

報(bào)告還特別提到了蘋果，認(rèn)為其在危機(jī)爆發(fā)前就囤積了大量?jī)?nèi)存，而且與鎧俠簽訂了長(zhǎng)期的閃存供應(yīng)協(xié)議，預(yù)計(jì)受影響很小，產(chǎn)品最多小漲價(jià)。

摩根士丹利還指出，在一臺(tái)高端服務(wù)器中，內(nèi)存就占總物料成本的40％，普通型服務(wù)器也要30％，而標(biāo)準(zhǔn)PC、AI PC分別為20％、15％。

所以，內(nèi)存價(jià)格的哪怕輕微波動(dòng)，都會(huì)對(duì)服務(wù)器市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。

于是很多人就有一個(gè)疑問：增加產(chǎn)能不就解決了嗎？

但事實(shí)上，三星、SK海力士、美光三大原廠都不會(huì)在近期顯著提升內(nèi)存產(chǎn)能，相關(guān)資本支出有限，預(yù)計(jì)將投入540億美元，但主要用于生產(chǎn)HBM內(nèi)存，而非消費(fèi)級(jí)DDR內(nèi)存、GDDR顯存。

這其中有多方面的原因，一是即便有意建設(shè)新的工廠和生產(chǎn)線，也需要海量的投資和漫長(zhǎng)的時(shí)間，遠(yuǎn)水解不了近渴。

二是半導(dǎo)體行業(yè)固有的周期波動(dòng)性，等產(chǎn)能上來了，價(jià)格可能又暴跌了，廠商從不愿意輕易冒險(xiǎn)。

第三也是最關(guān)鍵的，當(dāng)下AI熱潮正盛，但誰也不知道會(huì)持續(xù)到什么時(shí)候，甚至很多聲音認(rèn)為我們正處在一個(gè)巨大的AI泡沫中，隨時(shí)可能破裂，誰也不愿意成為那個(gè)倒霉鬼。

至于長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)江為何不抓緊搶奪市場(chǎng)……他們倒是想啊，但即便不考慮上述因素，設(shè)備也都被制裁了。

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